第576章 铜价狂飙:终端企业采购意愿低落 高盛称明年至1.5万美元
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随着全球经济的复苏和供给趋紧的影响,铜价今年以来持续上涨,一度成为市场关注的焦点。然而,近期铜价出现回落,引发了市场对铜市未来走势的重新评估。在铜价波动的大背景下,产业链上下游企业的盈利状况、市场供需格局以及政策影响等因素,共同构成了当前铜市的主要格局。
一、铜价波动的背景分析
今年以来,受全球经济复苏和供给趋紧等多重因素影响,铜价持续上涨。伦敦金属交易所(LME)的铜价一度涨幅超过16%,显示了市场对铜市前景的乐观预期。然而,近期铜价出现回落,主要受到宏观经济数据和美联储政策预期的影响。美国ISM制造业指数不及预期、非农就业数据疲软以及失业率上升,使得市场对美国经济前景产生担忧,进而影响了铜价的走势。
二、市场供需格局的变化
从市场供需格局来看,当前铜市面临一定的压力。一方面,冶炼厂通过主动检修的方式减产,但减产力度有限,难以抵消市场供应过剩的压力。据上海有色网(SMM)统计,4月、5月、6月每月有7—8家冶炼厂检修,预计二季度影响精铜产量20万吨。然而,一德期货分析师吴玉新认为,由于大的冶炼厂以长单为主,长单冶炼仍有可观利润,且精废价差扩大使得粗铜供应较为充足,因此精炼产量下滑有限。
另一方面,终端企业采购意愿低落,市场交投氛围低迷。随着铜价的大涨,终端制造环节采购降低,铜杆等加工费持续走低,企业盈利状况不佳。这导致了加工环节销路受阻,只能减产应对,库存累积在了冶炼和贸易环节。这种供需格局的变化,使得铜市面临一定的调整压力。
三、政策影响与市场预期
政策因素也是影响铜市走势的重要因素之一。美联储的货币政策调整、国内设备更新和以旧换新等政策的推出,都对铜市产生了影响。美联储降息预期的减弱,使得市场对未来经济前景产生担忧,进而影响了铜价的走势。而国内政策的推出,虽然有利于刺激铜市需求,但实际效果仍需观察。
从市场预期来看,虽然短期内铜价面临一定的调整压力,但长期来看,铜市仍具有较大的发展潜力。全球制造业PMI持续回升、新能源汽车等行业的快速发展,都将为铜市提供广阔的市场空间。此外,随着技术进步和环保要求的提高,铜材的替代性将逐渐降低,进一步提升了铜市的需求前景。
四、未来展望与建议
面对当前铜市的波动
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